CONTRATTI DI FINANZIAMENTO INTERNAZIONALE E CLAUSOLE DI SOSTENIBILITÀ AMBIENTALE, ANCHE NEL COMMON LAW INGLESE.

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CONTRATTI DI FINANZIAMENTO INTERNAZIONALE E CLAUSOLE DI SOSTENIBILITÀ AMBIENTALE, ANCHE NEL COMMON LAW INGLESE.

Pierre de Gioia Carabellese – Simone Davini

I contratti di finanziamento alle imprese, spesso di tipo internazionale o transnazionale, rappresentano tipologie contrattuali più “semplici” rispetto a quelle degli strumenti finanziari derivati e delle garanzie finanziarie (i c.d. “collaterali”), soprattutto se rapportati alla complessità delle operazioni di finanza strutturata in senso ampio. Eppure, il connubio fra lending, in particolare quello “consacrato” nei documenti della maggior organizzazione internazionale di settore, la LMA (Loan Market Association), e le clausole il cui scopo è di implementare obiettivi di sostenibilità, può dar luogo, dal punto di vista giuridico, a nuovi orizzonti – in particolare a differenti tipologie contrattuali (il green loan versus il Sustainability Linked Loan) – come anche a specifiche problematiche interpretative. Gli uni e le altre vengono analizzati nel presente contributo, tanto da una prospettiva di diritto bancario domestico, quanto da quella del common law inglese, ordinamento cui spesso tali contratti sono assoggettati.

Loan finance, therefore lending to businesses, usually transactions of an international or transnational nature, represent categories of contracts, which are less complex than derivatives, financial collaterals or structured finance transactions, particularly if juxtaposed against securitisations. Yet, the unexpected linkage between lending, particularly the one encompassed with the Loan Market Association formats) and the clauses whose purpose is to implement sustainability goals, may engender, from a legal point of view, new scenarios. Among these, the most significant one is the new typology of transactions, green loan and sustainability linked loan. All the possible matters entailed to the green loan finance – including the way they should be construed – are discussed and analysed in this paper, from both an Italian banking law perspective, and the standpoint of English common law, legal system that quite regularly governs these contracts.

SOMMARIO: 1. Introduzione. 2. Finanziamenti e sostenibilità 3. Syndicated loans e sustainability clauses. 4. Facilities: le caratteristiche generali. 5. Tipologia di finanziamenti e sostenibilità. 6. Finalità del finanziamento e sustainability clauses. 7. Clausole di representation e warranty nella nuova prospettiva “sociale”. 8. Possibili linee evolutive. 9. Conclusioni.